Optiunile sunt printre cele mai populare vehicule pentru comercianti, deoarece pretul lor se poate misca rapid, facand (sau pierzand) multi bani rapid. Strategiile de optiuni pot varia de la destul de simple la foarte complexe, cu o varietate de plati si uneori nume ciudate. (Condor de fier, cineva?)
Indiferent de complexitatea lor, toate strategiile de optiuni se bazeaza pe cele doua tipuri de baza de optiuni: call si put.
Mai jos sunt cinci strategii populare de tranzactionare cu optiuni, o defalcare a recompensei si riscului lor si cand un comerciant le-ar putea folosi pentru urmatoarea investitie. Desi aceste strategii sunt destul de simple, pot aduce un comerciant multi bani – dar nu sunt lipsite de riscuri. Iata cateva ghiduri despre elementele de baza ale optiunilor de apelare si optiunilor de vanzare inainte de a incepe.
1. Apel lung
In aceasta strategie de tranzactionare cu optiuni, comerciantul cumpara un call – denumit „a merge lung” un call – si se asteapta ca pretul actiunilor sa depaseasca pretul de exercitare pana la expirare. Avantajul acestei tranzactii este nelimitat, iar comerciantii pot castiga de mai multe ori investitia initiala daca stocul creste.
Exemplu : Actiunile X se tranzactioneaza la 20 USD per actiune, iar un apel cu un pret de exercitare de 20 USD si expira in patru luni se tranzactioneaza la 1 USD. Contractul costa 100 USD sau un contract * 1 USD * 100 de actiuni reprezentate per contract.
Recompensa/risc : in acest exemplu, comerciantul ajunge la 21 USD per actiune sau pretul de exercitare plus prima de 1 USD platita. Peste 20 USD, valoarea optiunii creste cu 100 USD pentru fiecare dolar pe care stocul creste. Optiunea expira fara valoare atunci cand stocul este la pretul de exercitare si mai jos.
Avantajul unui apel lung este teoretic nelimitat. Daca stocul continua sa creasca inainte de expirare, apelul poate continua sa creasca si el. Din acest motiv, apelurile lungi sunt una dintre cele mai populare moduri de a paria pe o crestere a pretului actiunilor.
Dezavantajul unui apel lung este o pierdere totala a investitiei dvs., 100 USD in acest exemplu. Daca stocul se termina sub pretul de exercitare, apelul va expira fara valoare si nu veti ramane fara nimic.
Cand sa il utilizati : un call lung este o alegere buna atunci cand va asteptati ca stocul sa creasca semnificativ inainte de expirarea optiunii. Daca stocul creste doar putin peste pretul de exercitare, optiunea poate fi in continuare in bani, dar poate nici macar sa nu returneze prima platita, lasandu-va cu o pierdere neta.
2. Apel acoperit
Un apel acoperit implica vanzarea unei optiuni de apel („scurt”), dar cu o intorsatura. Aici comerciantul vinde un call, dar cumpara si actiunile care stau la baza optiunii, 100 de actiuni pentru fiecare call vandut. Detinerea actiunilor transforma o tranzactie potential riscanta – apelul scurt – intr-o tranzactie relativ sigura, care poate genera venituri. Comerciantii se asteapta ca pretul actiunilor sa fie sub pretul de exercitare la expirare. Daca stocul se termina peste pretul de exercitiu, proprietarul trebuie sa vanda actiunile cumparatorului de apel la pretul de exercitiu.
Exemplu : Actiunile X se tranzactioneaza la 20 USD per actiune, iar un apel cu un pret de exercitare de 20 USD si expira in patru luni se tranzactioneaza la 1 USD. Contractul plateste o prima de 100 USD sau un contract * 1 USD * 100 de actiuni reprezentate per contract. Comerciantul cumpara 100 de actiuni pentru 2.000 USD si vinde un call pentru a primi 100 USD.
Recompensa/risc : in acest exemplu, comerciantul ajunge la 19 USD pe actiune sau pretul de exercitare minus prima de 1 USD primita. Sub 19 USD, comerciantul ar pierde bani, deoarece stocul ar pierde bani, mai mult decat compensand prima de 1 USD. La exact 20 USD, comerciantul ar pastra prima completa si ar ramane si pe actiuni. Peste 20 USD, castigul este limitat la 100 USD. In timp ce apelul scurt pierde 100 USD pentru fiecare crestere in dolari peste 20 USD, este complet compensat de castigul stocului, lasand comerciantului cu prima initiala de 100 USD primita ca profit total.
Avantajul apelului acoperit este limitat la prima primita, indiferent de cat de mare creste pretul actiunilor. Nu poti castiga mai mult decat atat, dar poti pierde mult mai mult. Orice castig pe care altfel l-ati fi obtinut cu cresterea stocului este complet compensat de apelul scurt.
Dezavantajul este o pierdere completa a investitiei in actiuni, presupunand ca stocul ajunge la zero, compensata de prima primita. Apelul acoperit va lasa deschis la o pierdere semnificativa, daca stocul scade. De exemplu, in exemplul nostru, daca stocul a scazut la zero, pierderea totala ar fi de 1.900 USD.
Cand sa il utilizati : un apel acoperit poate fi o strategie buna de tranzactionare cu optiuni pentru a genera venituri daca detineti deja actiunile si nu va asteptati ca actiunile sa creasca semnificativ in viitorul apropiat. Deci, strategia va poate transforma detinerile deja existente intr-o sursa de numerar. Apelul acoperit este popular in randul investitorilor mai in varsta care au nevoie de venit si poate fi util in conturile avantajoase din punct de vedere fiscal, in care altfel ati putea plati impozite pe prima si castiguri de capital daca actiunile sunt solicitate.
3. Pune lung
In aceasta strategie, comerciantul cumpara un put – denumit „a merge lung” un put – si se asteapta ca pretul actiunilor sa fie sub pretul de exercitare pana la expirare. Avantajul acestei tranzactii poate fi multi multipli ai investitiei initiale daca stocul scade semnificativ.
Exemplu : Actiunea X se tranzactioneaza la 20 USD per actiune, iar un put cu un pret de exercitare de 20 USD si expira in patru luni se tranzactioneaza la 1 USD. Contractul costa 100 USD sau un contract * 1 USD * 100 de actiuni reprezentate per contract.
Recompensa/risc : in acest exemplu, valoarea de vanzare se intrerupe chiar si atunci cand stocul se inchide la expirarea optiunii la 19 USD per actiune sau pretul de exercitare minus prima de 1 USD platita. Sub 20 USD, valoarea putului creste cu 100 USD pentru fiecare scadere de dolari a stocului. Peste 20 USD, putul expira fara valoare, iar comerciantul pierde prima totala de 100 USD.
Avantajul pe un lung put este aproape la fel de bun ca pe un long call, deoarece castigul poate fi multipli ai primei optiunii platite. Cu toate acestea, o actiune nu poate cobori niciodata sub zero, limitand cresterea, in timp ce apelul lung are, teoretic, o crestere nelimitata. Puturile lungi sunt un alt mod simplu si popular de a paria pe declinul unei actiuni si pot fi mai sigure decat scurtarea unui stoc.
Dezavantajul la un lung put este plafonat la prima platita, 100 USD aici. Daca stocul se inchide peste pretul de exercitare la expirarea optiunii, putul expira fara valoare si iti vei pierde investitia.
Cand sa-l folositi : O varianta lunga de vanzare este o alegere buna atunci cand va asteptati ca stocul sa scada semnificativ inainte de expirarea optiunii. Daca stocul scade doar putin sub pretul de exercitiu, optiunea va fi in bani, dar s-ar putea sa nu returneze prima platita, ceea ce va va oferi o pierdere neta.
4. Pe scurt
Aceasta strategie de tranzactionare a optiunilor este reversul actiunii lungi, dar aici comerciantul vinde un put – denumit „a merge in scurt” un put – si se asteapta ca pretul actiunilor sa fie peste pretul de exercitare pana la expirare. In schimbul vanzarii unui put, comerciantul primeste o prima in numerar, care este cel mai mult pe care o poate castiga un short put. Daca stocul se inchide sub pretul de exercitare la expirarea optiunii, comerciantul trebuie sa le cumpere la pretul de exercitare.
Exemplu : Actiunea X se tranzactioneaza la 20 USD per actiune, iar un put cu un pret de exercitare de 20 USD si expira in patru luni se tranzactioneaza la 1 USD. Contractul plateste o prima de 100 USD sau un contract * 1 USD * 100 de actiuni reprezentate per contract.
Recompensa/risc : In acest exemplu, short put breaks chiar la 19 USD sau pretul de exercitiu mai putin prima primita. Sub 19 USD, oferta scurta de vanzare il costa pe trader 100 USD pentru fiecare scadere a pretului in dolari, in timp ce peste 20 USD vanzatorul de vanzare castiga prima totala de 100 USD. Intre 19 USD si 20 USD, vanzatorul put castiga o parte, dar nu toata, din prima.
Avantajul la short put nu este niciodata mai mare decat prima primita, 100 USD aici. La fel ca apelul scurt sau apelul acoperit, randamentul maxim al unui short put este ceea ce primeste vanzatorul in avans.
Dezavantajul unui short put este valoarea totala a actiunilor de baza minus prima primita si asta s-ar intampla daca actiunile ar ajunge la zero. In acest exemplu, comerciantul ar trebui sa cumpere 2.000 USD din actiuni (100 de actiuni * pret de exercitare de 20 USD), dar acest lucru ar fi compensat de prima de 100 USD primita, pentru o pierdere totala de 1.900 USD.
Cand sa-l utilizati : O strategie de vanzare scurta este o strategie adecvata atunci cand va asteptati ca actiunile sa se inchida la pretul de exercitare sau mai sus la expirarea optiunii. Stocul trebuie sa fie doar la sau peste pretul de exercitare pentru ca optiunea sa expire fara valoare, permitandu-va sa pastrati intreaga prima primita.
Brokerul dvs. va dori sa se asigure ca aveti suficiente capitaluri proprii in cont pentru a cumpara actiunile, daca vi se acorda. Multi comercianti vor detine suficient numerar sau o marja in contul lor pentru a cumpara actiunile, in cazul in care se termina plasarea in bani. Cu toate acestea, este posibil sa inchideti pozitia optiunilor inainte de expirare si sa luati pierderea neta fara a fi nevoie sa cumparati actiunile direct.
Aceasta strategie poate fi potrivita si pentru investitorii pe termen lung care ar dori sa cumpere actiunile la pretul de exercitiu, daca actiunile scad sub acest nivel si sa primeasca putini bani in plus pentru a face acest lucru.
5. Casatorit pus
Aceasta strategie este ca un lung pus cu o rasucire. Comerciantul detine actiunile de baza si, de asemenea, cumpara un put. Aceasta este o tranzactie acoperita, in care comerciantul se asteapta ca stocul sa creasca, dar doreste „asigurare” in cazul in care stocul scade. In cazul in care actiunile scad, declinul lung compenseaza declinul.
Exemplu : Actiunea X se tranzactioneaza la 20 USD per actiune, iar un put cu un pret de exercitare de 20 USD si expira in patru luni se tranzactioneaza la 1 USD. Contractul costa 100 USD sau un contract * 1 USD * 100 de actiuni reprezentate per contract. Comerciantul cumpara 100 de actiuni pentru 2.000 de dolari si cumpara o suma de actiuni pentru 100 de dolari.
Recompensa/risc : in acest exemplu, cei casatoriti au plati de rentabilitate la 21 USD sau pretul de exercitiu plus costul primei de 1 USD. Sub 20 de dolari, valoarea lunga put compenseaza declinul dolarului bursier pentru dolar. Peste 21 de dolari, profitul total creste cu 100 de dolari pentru fiecare crestere in dolari a stocului, desi oferta de vanzare expira fara valoare si comerciantul pierde intreaga suma a primei platite, 100 de dolari aici.
Suportul maxim al putului casatorit este teoretic nelimitat, atata timp cat stocul continua sa creasca, minus costul punerii. Putul casatorit este o pozitie acoperita, astfel incat prima este costul asigurarii stocului si oferindu-i posibilitatea de a creste cu un dezavantaj limitat.
Dezavantajul putului casatorit este costul primei platite. Pe masura ce valoarea pozitiei bursiere scade, valoarea put creste, acoperind declinul dolar pentru dolar. Din cauza acestei acoperiri, comerciantul pierde doar costul optiunii, mai degraba decat pierderea mai mare din actiuni.
Cand sa-l folosesti : un put casatorit poate fi o alegere buna atunci cand te astepti ca pretul unei actiuni va creste semnificativ inainte de expirarea optiunii, dar crezi ca ar putea avea sanse sa scada semnificativ. Putul casatorit va permite sa detineti actiunile si sa va bucurati de potentialul de crestere daca acesta creste, dar sa fiti totusi acoperit de pierderi substantiale in cazul in care stocul scade. De exemplu, un comerciant ar putea astepta stiri, cum ar fi castigurile, care ar putea duce la cresterea sau la scadere a actiunilor si doreste sa fie acoperit.
De cati bani aveti nevoie pentru a tranzactiona optiunile?
Daca cautati sa tranzactionati optiuni, vestea buna este ca de multe ori nu este nevoie de multi bani pentru a incepe. Ca si in aceste exemple, ati putea cumpara o optiune cu costuri reduse si puteti castiga de mai multe ori banii. Cu toate acestea, este foarte usor sa-ti pierzi banii in timp ce te „leganesti pentru garduri”.
Daca doriti sa incepeti, puteti incepe sa tranzactionati optiuni cu doar cateva sute de dolari. Cu toate acestea, daca faci un pariu gresit, ai putea pierde intreaga investitie in saptamani sau luni. O strategie mai sigura este sa deveniti un investitor de tip buy-and-hold pe termen lung si sa va cresteti averea in timp.
Cum sa tranzactionati optiunile
Pentru a incepe tranzactionarea cu optiuni, va trebui sa gasiti un broker care ofera optiuni de tranzactionare si apoi sa activati aceasta functie in contul dvs. Va trebui sa raspundeti la cateva intrebari despre ce fel de tranzactionare cu optiuni doriti sa faceti, deoarece unele strategii de optiuni (cum ar fi vanzarea puturilor si a apelurilor) sunt mai riscante decat altele si ati putea pierde mai multi bani decat ati investit in tranzactie.
Daca faceti tranzactii mai riscante, atunci brokerajul va va cere sa aveti un cont in marja, care va permite sa cumparati actiuni fara a avea numerar in cont. Cu toate acestea, daca faceti tranzactii in care pierderea este limitata la capitalul pe care il investiti, este posibil sa nu aveti nevoie sa aveti marja. In aceste cazuri, este posibil sa fiti aprobat sa tranzactionati unele optiuni fara un cont in marja.
Cerintele pentru tranzactionarea cu optiuni pot diferi la fiecare broker – iar unii brokeri nu le ofera deloc – asa ca va trebui sa investigati ce necesita fiecare, daca decideti sa activati aceasta functie.