BCE si-a mentinut ratele dobanzilor de referinta in asteptare in martie, constatand o noua scadere a inflatiei. Se asteapta acum ca presiunile preturilor vor atinge tinta de 2% pana in 2025. Banca Centrala Europeana (BCE) si-a mentinut ratele dobanzilor de referinta in timpul reuniunii din martie, asa cum au prezis pe scara larga de observatorii pietei. BCE a subliniat ca inflatia a scazut in continuare, in timp ce si-a reiterat angajamentul de a restabili presiunile asupra preturilor la tinta pe termen mediu de 2%.
In cea mai recenta decizie, BCE a mentinut rata principala de refinantare la 4,5%, care se afla la cel mai ridicat nivel din ultimii 22 de ani. Rata imprumuturilor marginale a fost, de asemenea, mentinuta la 4,75%, marcand cel mai ridicat punct din ultimii 24 de ani, in timp ce rata facilitatii de depozit a ramas la un nivel record de 4%.
Cele mai recente perspective ale BCE arata o scadere a inflatiei si crestere
Cele mai recente prognoze ale personalului indica faptul ca inflatia este de asteptat sa fie in medie de 2,3% in 2024, urmata de 2,0% in 2025 si 1,9% in 2026. In plus, proiectiile pentru inflatie, excluzand energia si alimentele, au fost ajustate in scadere, cu o medie de 2,6% pentru 2024. 2,1% pentru 2025 si 2,0% pentru 2026.
Personalul si-a ajustat proiectia de crestere pentru 2024 in scadere la 0,6%, anticipand continuarea activitatii economice reduse in viitorul apropiat. Cu toate acestea, se asteapta ca economia sa se redreseze ulterior, cu rate de crestere estimate de 1,5% in 2025 si 1,6% in 2026.
BCE a declarat ca, in ciuda relaxarii majoritatii masurilor de inflatie subiacenta, persista presiunile interne persistente ale preturilor, partial din cauza cresterii robuste a salariilor.
Frankfurt reitereaza abordarea dependenta de date
Ghidurile anticipate ale BCE subliniaza intentia sa de a evalua datele economice pentru a determina nivelul adecvat si durata politicilor sale in viitor.
Declaratia subliniaza abordarea dependenta de date a Consiliului guvernatorilor in evaluarea dinamicii inflatiei si a conditiilor economice pentru a determina cursul adecvat al politicii monetare.
Ultimele date preliminare de la Eurostat indica faptul ca rata inflatiei pentru zona euro a scazut la 2,6% fata de anul trecut in februarie 2024, mai mica decat cea de 2,8% din luna precedenta, dar totusi usor peste asteptarile pietei de 2,5%.
Nu au fost anuntate modificari in ceea ce priveste Programul de achizitie de active (APP) sau Programul de achizitie de urgenta in caz de pandemie (PEPP). Portofoliul APP este redus intr-o maniera metodica si previzibila, deoarece Eurosistemul inceteaza reinvestitiile din titlurile de valoare aflate la scadenta.
In ceea ce priveste PEPP, BCE va reduce portofoliul PEPP cu o medie de 7,5 miliarde EUR pe luna incepand din a doua jumatate a anului 2024 si va inceta reinvestitiile in cadrul PEPP pana la sfarsitul anului 2024.
Reactiile pietei
Contractele futures asupra ratelor dobanzilor pe termen scurt sugereaza ca piata anticipeaza un punct procentual complet de reduceri ale ratelor de catre BCE, prima urmand sa fie implementata pana in iunie.
Dupa publicarea celor mai recente previziuni ale personalului BCE, reactiile initiale ale pietei au fost martorii unei slabiri a monedei euro fata de dolar, perechea EUR/USD scazand la 1,0880.
Randamentele obligatiunilor suverane din zona euro au inregistrat o scadere generala. Randamentele Bundului german, in special, au scazut cu 6 puncte de baza, la 2,28%, marcand cel mai scazut nivel dintr-o luna. Intre timp, randamentul BTP italian pe 10 ani a scazut si el cu 7 puncte de baza, pana la 3,58%, atingand cel mai scazut nivel de la sfarsitul lunii decembrie 2023.
Indicii de actiuni europeni au crescut puternic, alimentati de asteptarile sporite de reducere a ratelor dobanzilor in urma noilor proiectii ale personalului BCE.
Euro Stoxx 50 a crescut la 4.950 de puncte, atingand cel mai ridicat nivel din noiembrie 2000. Actiunile spaniole au evoluat in mod remarcabil bine, indicele IBEX 35 crescand cu 1,1% in cursul zilei.
In mod similar, indicele francez CAC 40 a inregistrat un castig modest de 0,5% pana la ora 14:25 CET, apropiindu-se de noi maxime istorice la aproape 8.000 de puncte.
Investitorii asteapta acum cu nerabdare observatiile presedintelui BCE Lagarde, programate sa inceapa la 14:45 CET.